Gestora volta à carga contra Gafisa (GFSA3) e Tanure antes de nova assembleia

Por Rikardy Tooge – Infomoney

Esh Capital pede produção de provas antecipada com objetivo de obrigar uma oferta pública de aquisição de ações (OPA)

Tanure tem posição de controle na Gafisa (GFSA3), com mais de 30% de seu capital social, o que teria disparado a poison pill prevista no estatuto da empresa para a realização de uma oferta pública de aquisição de ações (OPA) nas mesmas condições para 100% dos acionistas (o chamado tag along). Por sua vez, a Gafisa acusa a Esh na Justiça de má-fé, de provocar oscilações atípicas de seus papéis e de difamação.


Em pedido encaminhado à Justiça de São Paulo na semana passada, a qual o InfoMoney teve acesso, a Esh, do gestor Vladimir Timerman, pede a produção antecipada de provas contra o que chama de uma “intrincada rede de veículos de investimento e estruturas societárias” que beneficiaria Tanure a montar uma posição entre 40% e 50% na Gafisa“ sem que qualquer das obrigações inerentes à poison pill fossem adimplidas”. O caso é analisado pela 2a Vara Empresarial de São Paulo. A estratégia da Esh já havia sido adiantada pelo InfoMoney no dia 9 de janeiro.

Segundo o pedido da Esh, que possui cerca de 15% dos papéis da Gafisa, a produção de provas é necessária por um princípio de simetria de informações aos acionistas, uma vez que a gestora conseguiu convocar uma nova assembleia geral extraordinária (AGE) para o dia 10 de fevereiro, em que irá debater se houve ou não o disparo da poison pill.

Vale lembrar que na última AGE, ocorrida em 9 de janeiro, a Esh saiu derrotada de sua tentativa de evitar um aumento de capital da Gafisa e de tentar responsabilizar a administração da construtora por causa de prejuízos recentes.

Na ocasião, o CEO da construtora, Henrique Blecher, citou a necessidade da operação de R$ 78 milhões para o caixa da empresa para fazer frente à forte demanda por capital de giro que o negócio exige. Por outro lado, o aumento de capital acabou por diluir acionistas que não acompanharam o movimento – entre eles a Esh.

O InfoMoney procurou a Gafisa para comentar o caso. A construtora disse que não há comentários adicionais do que os já feitos em outras oportunidades. Em entrevistas recentes, a Gafisa afirmou que a Esh nunca procurou diretamente a administração da companhia para esclarecimentos e que todas as operações feitas foram transparentes e amplamente divulgadas ao mercado. À Justiça, a Gafisa acusou a gestora de “má-fé”.

A MAM Asset, outra envolvida na acusação, informou que já prestou os esclarecimentos necessários à Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A reportagem também tenta contato com Nelson Tanure e Banco Master.

Gafisa contra-ataca

No mesmo dia da ação da Esh, a Gafisa entrou na Justiça contra a Intrag, empresa de administração de fundos do Itaú e que cuida dos fundos da Esh Capital. A construtora acusa a gestora e Timerman de manipulação do mercado. A apuração é da coluna “Radar Econômico”, da revista Veja.

Segundo a reportagem, o escritório Warde Advogados, que representa a Gafisa, alega que a “atuação temerária dos fundos administrados pela Intrag e geridos pelo Esh tem sido extremamente danosa à imagem e aos negócios da Gafisa, bem como aos investidores”. A Gafisa acusa o gestor de má-fé e que seu foco seria comprar papéis de empresas para
provocar oscilações atípicas com o objetivo de que “alguém” lucre.

A construtora e membros do conselho de administração também entraram com queixa-crime contra Vladimir Timerman, por supostos crimes contra a honra. A Gafisa acusa a Esh de “campanha difamatória”.

Procurado pelo InfoMoney, Timerman afirmou que o processo promovido pela Gafisa e seus executivos é uma “tentativa de intimidação”. Também contestou a insinuação de que “alguém” teria lucrado com as oscilações. “Quem lucrou foi quem vendeu. Eu não vendi as ações, eu comprei mais”, disse.

O gestor alegou ainda que poderia ter acompanhado o aumento de capital da Gafisa a algo próximo de R$ 5,89 por ação, mas que remontou sua posição diluída pelo valor de face, atualmente em cerca de R$ 12 por ação. “Isso só reforça que o senhor Tanure tem
utilizado a companhia para atacar seu próprio acionista”, acrescentou.

Tanure e Gafisa

O empresário Nelson Tanure, controlador da Prio (PRIO3) e da Alliar (AALR3), começou a montar posição na Gafisa em 2019, após o antigo controlador, o investidor sul-coreano Mu Hak You, precisar se desfazer de sua participação de 50,17% na companhia por conta de uma frustrada operação no mercado. Como desenrolar do episódio, Tanure se tornou acionista de referência da Gafisa.

Porém, na visão da Esh Capital, uma gestora de cultura ativista, Tanure estaria omitindo, por meio de veículos de investimentos, o tamanho de sua participação na Gafisa. No pedido encaminhado à Justiça, a gestora aponta que existe uma rede entre o empresário e as companhias Planner, Trustee, MAM Asset e Banco Master para ter uma posição acima de 40% na companhia sem ter que realizar uma OPA com tag along ao restante dos acionistas.

Ainda de acordo com a gestora, esse movimento ganhou tração após a ofensiva iniciada pela própria Esh contra a administração da Gafisa, que resultou na AGE do dia 9 de janeiro. Nos dias que antecederam a assembleia, as ações da construtora dispararam cerca de 400%, protagonizando o primeiro grande rali da Bolsa em 2023.

Para associar as empresas e Nelson Tanure no mesmo bolo acionário, a Esh indicou que a holding Banvox seria o ponto de encontro entre todos. Segundo a acusação, além de Tanure – que possuiria R$ 400 milhões em debêntures conversíveis em ações da Banvox –, são acionistas dela Maurício Quadrado e Daniel Vocaro, responsáveis por MAM Asset, Trustee e Planner (no caso de Quadrado) e Banco Master, de Vocaro.

“A ocultação de que os veículos e fundos de investimento geridos e/ou administrados por MAM Asset, Trustee e Planner e de interpostas pessoas, físicas ou jurídicas, agem representando o interesse de Nelson Tanure é outra clara violação do direito à informação dos acionistas”, argumentou a Esh.

Em nota, enviada ao InfoMoney, a MAM Asset argumentou que os cálculos feitos pela Esh “estão errados” e que já prestou os esclarecimentos necessários sobre o tema à CVM e aos acionistas por meio do edital de convocação da AGE do dia 10 de fevereiro.

Gestora cita Americanas

Para reforçar seu pedido de produção antecipada de provas, a Esh Capital utilizou o caso da Americanas (AMER3), que entrou em recuperação judicial após “inconsistências contábeis” de R$ 20 bilhões. Segundo a gestora, a produção de provas se mostrou necessária no caso da varejista e o é para a construtora.

“O pedido de produção antecipada de provas acima foi deduzido no âmbito do caso da companhia Americanas S.A., que é mais um escândalo de desprezo e violação das obrigações legais e padrões de governa corporativa exigidos no mercado de capitais brasileiro, o que é justamente o mais um exemplo de tudo aquilo que vem sendo denunciado pelo Requerente [Esh] no âmbito da Gafisa”, afirmou.

Também faz correlação do caso com uma emissão de R$ 245,5 milhões em debêntures conversíveis em ações da Gafisa, em 2021, para a compra de terrenos. A gestora acusa a construtora de ter beneficiado Tanure na compra de algumas áreas no Rio de Janeiro.

“Foi nesse contexto que Nelson Tanure fez com que a Gafisa adquirisse terrenos podres de empresa do seu próprio grupo econômico (a Wotan), sem as autorizações necessárias e sem realizar avaliações e auditorias (verdadeiramente) independentes sobre a viabilidade e pertinência da operação”, apontou a Esh.

A Esh Capital não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimentos ou qualquer outro ativo financeiro. Os conteúdos aqui divulgados, são de caráter meramente informativo em relação a Esh Capital e seus produtos e não devem ser entendidos como oferta, recomendação ou análise de investimento ou ativos. Os investidores devem tomar suas próprias decisões de investimento. O investimento em fundos pode resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo. Para mais informações acerca das taxas de administração, cotização e público-alvo de cada um dos fundos, consulte os documentos do fundo disponíveis no site https://www.eshcapital.com.br/ . Leia atentamente o prospecto e o regulamento antes de efetuar qualquer decisão de investimento. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito – FGC. A rentabilidade obtida no passado não é garantia de rentabilidade futura. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos. Não há garantias de que fundos multimercados tenham o tratamento tributário para fundos de longo prazo.

Desenvolvido por
Studio Cubo

Participe da nossa lista

de transmissão de notícias

ESH Capital - Fundos de Investimentos | Brasil

COMUNICADO

Alteração de nomenclatura
do ESH Theta FIM

ESH Capital - Fundos de Investimentos | Brasil

Caros cotistas,

Conforme comunicado enviado pela Intrag e e-mail enviado por nós da Esh Capital, o fundo Esh Theta FIM passou por um processo de masterização com finalidade de facilitar a gestão operacional dos ativos do fundo, e na prática, nada muda para quem já é cotista do fundo.

Porém, vale ressaltar que devido a Masterização, o fundo Esh Theta FIM teve sua nomenclatura alterada para Esh Theta 18 FIC FIM.

Em caso de dúvida, favor nos contatar no (11) 3181-3333 ou através do e-mail [email protected].

Atenciosamente,

Esh Capital Investimentos.

COMUNICADO

MASTERIZAÇÃO DO ESH THETA FIM

ESH Capital - Fundos de Investimentos | Brasil

Caros cotistas,

Conforme comunicado enviado pela Intrag por e-mail a respeito da Assembleia de Masterização do Esh Theta FIM a ser realizada em 07/03/23, gostaríamos de prestar alguns esclarecimentos.

O processo de Masterização tem por objetivo facilitar a gestão operacional dos ativos do fundo. Pelos benefícios efetivos, a masterização é uma prática bastante difundida na indústria e esse processo não acarretará em mudanças para os cotistas, tanto em relação a estratégia atual do fundo, quanto em alterações nas taxas de administração e performance, ou mesmo prazo de resgate do fundo, todos esses pontos serão mantidos da mesma forma.

Na prática, nada muda para quem já é cotista do fundo.

Em caso de dúvida, favor nos contatar no (11) 3181-3333 ou através do e-mail [email protected].

Pedido de Convocação de Assembleia Geral Extraordinária da Gafisa S.A para o dia 10/02/2023

Pedido de Convocação de Assembleia Geral Extraordinária da Gafisa S.A solicitado na forma do art. 123, Parágrafo único, “c”, da Lei Federal nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976 (“Lei das S.A.”), e da Resolução CVM nº. 70, de 22 de março de 2022 (“Resolução CVM 70/22”).
Close Bitnami banner
Bitnami